富源优配每经热评丨60天账期成行规汽车产业破“内卷”迈出重要一步

　　每经评论员杜恒峰富源优配

　　汽车产业破“内卷”，迈出重要一步。

　　6月10日晚间到6月11日，上汽、广汽、一汽、东风、长安等老牌国资大厂，比亚迪、吉利等民企大厂，还有赛力斯、小鹏、小米、理想等造车新势力，逾十家车企均宣布将供应商的支付账期控制在60天以内。

　　众多车企纷纷将供应商的支付账期调整为60天以内，释放了多重积极信号：其一，表明汽车产业反“内卷式”竞争取得重要共识，破“内卷”迈出极为重要的一步；其二，有利于促进汽车产业链供应链安全稳定发展；其三，经过破“内卷”的汽车产业，未来可持续发展可期。

　　6月11日富源优配，A股汽车零部件指数上涨1.20%，资本市场也对此报以积极反馈。

　　有数据显示，当前车企的应付账款及应付票据周转天数平均为182天，接近国际车企账期的两倍。在此背景下，随着越来越多的车企将付款账期缩短，供应商现金流紧张的局面有望得到彻底改观，经营压力也将得到有效缓解。

　　当然，对整个汽车产业来说，账期调整绝非整车厂“早点付钱”这样简单的转换，它将深刻改变行业生态。如果供应商每天为现金而烦恼，为短期的生存而担忧，大量精力花在和整车厂的拉锯博弈上，谋发展就只能是奢望。供应商现金流恢复正常，可以更有效地盘活自身的金融资源，贷款、发债等对外融资渠道也能顺利打开，供应商可以合理安排生产和研发，为整车厂提供更优质、高效的供应保障，整个供应链将更有韧性。

　　对整车厂来说，账期调整将考验其现金管理能力，现金减少意味着财务杠杆率提升，给自身信用评级、对外融资带来压力；拖欠供应商货款等于获得免费资金，可以节约财务费用，没有这部分“好处”后，净利润也将受到影响。

　　笔者认为，60天账期带来的好处，远大于中短期的冲击。60天账期成为行规，拖欠账款的“逐底竞争”将被终结，这有利于营造公平的市场环境。汽车产业是一个典型的规模经济行业，销量越大的企业，对上游的掌控能力就越强，大型企业订单固然多且稳定，但大企业也更有可能拖欠账款。账期越久，大企业的成本就越低，由此可以获得不公平的竞争优势，可以更大力度地降价，即便毛利降至很低的水平，由于可以占用供应商货款，大企业仍可以正常运转，这是汽车产业“内卷”的一个重要成因。

　　账期调整至60天以内，不合理的低价“内卷”就少了一个关键支撑条件，此时大企业必须维持一定的毛利率，否则在扣除各项费用后，现金很容易就会变成净流出，侵蚀经营根基。一旦价格能够稳住，整个车市的“内卷式”竞争就有了终结的希望，车企基本面也将得到实质性改观。

　　60天账期为破除汽车业“内卷”创造了一个突破口，汽车厂商和供应商的关系将得到重塑，双方关系会变得更加平等；此前在账款上的零和博弈也不复存在，双方关系将变得更加简单，会更加聚焦业务本身的发展。

　　然而，要根除“内卷”，还有相当多的工作要做。比如，账期调整能否执行到位的问题。对此，中国一汽就提出了强化执行、优化流程、以技术手段精准管控付款情况等四条具体的方法；同时，也需要关注承兑汇票等变相拉长账期的付款方式，目前上汽已明确表示不会采用这一手段。又比如，账期缩短后，大企业会不会以此为理由，要求供应商继续降价，这也是引发“内卷”竞争的一个重要成因。再比如，为清理库存，“0公里二手车”大规模流入市场，其中就有部分来自汽车厂商向经销商的压货，这也是“内卷”的一种表现形式。

　　显然富源优配，这些问题的破解，还需政府部门、车企、供应商等各个环节进一步同向发力。在此基础上，汽车产业高质量发展的未来值得期待。

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